国产存储龙头迎来量产利好，A股市场表现强劲

在今天（9月21日）的交易中，芯片板块出现异动，国产DRAM龙头企业长鑫科技（688825）股价一度上涨近6%，不过在随后回调，最终以3.5%的涨幅收盘，公司总市值达3.9万亿元。消息面上，长鑫科技于昨晚发布公告，宣布其第五代工艺技术平台正式开启量产。与此同时，韩国的存储芯片巨头也迎来了股价的显著提升，三星电子上涨超过4%，SK海力士的涨幅接近1%。最新数据表明，韩国在9月前20天的芯片出口同比暴增259%，显示出市场的活跃度。

长鑫科技的这一“大利好”消息源于9月20日晚上发布的公告，公司的技术平台在2026世界制造业大会上正式投产，并展示了基于该平台开发的大容量LPDDR5X产品。长鑫科技强调，第五代技术平台的量产将丰富其产品线，增强核心竞争力，并进一步巩固市场地位。然而，公司同样在公告中提示，虽然量产已实现，但短时间内尚未形成规模销售，可能不会显著影响当前的经营业绩。此外，新工艺的良率提升需要时间，而产品的市场推广和客户验证周期也存在一定的不确定性。公司呼吁广大投资者保持理性，注意投资风险。

近年来，随着新兴技术的愈发兴起，全球数据总量的迅猛增长带来了对大规模数据存储与传输的强烈需求，这在很大程度上推动了全球DRAM市场的迅速扩展。从长远来看，全球DRAM市场仍具备可观的增长潜力。从2025年下半年开始，全球算力的持续需求以及主要生产厂商的产能调整，导致DRAM产品供不应求，价格不断上涨。根据Omdia的数据，预计全球DRAM市场规模将从2025年的1505亿美元飙升至2030年的7638亿美元，年均复合增长率达到38.39%。据销售额测算，三星电子、SK海力士以及美光科技在2025年预计分别拥有全球DRAM市场33.96%、34.48%和23.41%的市场份额，三家公司的市场占比将超过90%。长鑫科技则逐步向前列靠拢，已成为中国第一、全球第四的DRAM制造商。 qm球盟会

根据公司2026年上半年的财报显示，长鑫科技的营业收入达到1503.1亿元，同比激增873.64%，归属于上市公司股东的净利润为776.05亿元，较之去年同期的亏损23.32亿元有了显著改善。报告显示，业绩的增长主要得益于全球DRAM市场的供需失衡以及产品价格和销量的显著增长。天风证券近期发布研究报告指出，长鑫科技将深度受益于AI算力的长期增长、DRAM行业的强劲反弹及国内存储的国产替代等三大核心红利。公司的产能持续释放，募资项目的推进将助力技术与高端产品的迭代，倚靠DDR和LPDDR产品的双重驱动，营收与毛利率有望同步提升，而HBM产品的前瞻性布局也将进一步打开公司未来的成长空间。

同时，来自韩国的数据也表现不俗，韩国海关21日发布的数据显示，受半导体出口强劲增长的推动，9月前20天的出口总额同比增长78%。具体而言，9月1日至20日，韩国出口额达714亿美元，较2025年同期的400亿美元显著提升，这一数字创造了同期统计的新高记录，超越了今年6月的617亿美元。与之相比，进口额同比增长26.7%，达484亿美元，总体实现贸易顺差230亿美元。在产品分类中，9月前20天韩国芯片出口额激增259%，达到341.2亿美元，其它产品如石油制品和汽车也呈现增长，然而移动设备的出口出现了小幅下滑。

需要注意的是，瑞银近期上调了全球AI相关的资本支出预测，预计在2026年这一支出将达到9980亿美元，相比2025年的5060亿美元几乎翻了一番，而2027年更将攀升至1.447万亿美元。这一上调主要是受内存价格飞速上涨的影响，而非基础设施投资的整体扩张。内存支出的激增意味着AI投资的受益格局正发生深刻的转变，瑞银指出，若支出主要由价格上涨所推动，对美国实际GDP的拉动效应将相对有限，更多将体现在收入与利润向亚洲内存厂商的转移，对相关经济体的GDP形成积极贡献。 qm球盟会